港股解码，香港财华社王牌专栏，20年专注港股，金融名家齐聚，做最有深度的原创财经号。看完记得订阅、评论、点赞哦。

“超级黄金周”看世界

“世界这么大，我想去看看”，一句话说出了多少人的心声，对于大多数人而言，国庆假期是兑现这句话的最好机会，能抛开工作上的一切烦恼，有足够的时间领略大自然的鬼斧神工，那种完全放松自己的感觉简直完美。

今年的国庆假期逐渐临近且较为特殊，由国庆、中秋假期叠加形成8天“超级黄金周”能让游客们大肆放松一把。据中国旅游研究院18日发布的《2017年国庆中秋长假旅游市场预测》，“超级黄金周”居民出游意愿较高，旅游需求旺盛，预计八天长假可接待7.1亿人次，同比增长（按7天口径）10%，旅游收入将达到5900亿元，同比增长（按7天口径）12.2%。可见，此次国庆假期形成的市场蛋糕比往年要大上不少，对于旅游板块股票是个大利好，旅游行情必将搅动风云。

酒店行业上市公司中的“狠角色”

经常出差、旅游的朋友应该对如家酒店比较熟悉，笔者今天文章的主角儿首旅酒店（600258-CN）和如家有着莫大关系，“全盘皆活，一招足矣”说的就是首旅酒店这种“狠角色”。笔者就带大家细看一下首旅酒店狠在哪里。

“第一狠”——“股价狠”

下图为首旅酒店近年来股价走势，在长达几个月的底部横盘震荡后，2016年9月1日，股价开始拉升，之后波浪式上行，今年6月份后，股价拉升幅度加大，持续创新高，今日最高已涨至31.24元，以去年9月1日的开盘价16.78元计算，约一年的时间，股价涨幅高达86.17%。而同一时期，国内最大的酒店、餐饮业上市公司锦江股份（600754-CN）下跌约5%，差距不可谓不大，这都是首旅酒店“一招制霸”的功劳，当然了，是何神功后面再细聊。

图：整理于wind资讯

“第二狠”——“业绩狠”

公司股价涨幅如此之大，肯定有业绩作为强力支撑，相信大家都觉得首旅酒店的业绩很好，但当笔者亮出具体数据的时候还是会吓你们一大跳。先来个“小炸弹”，首旅酒店2016年营业收入为65.23亿元人民币，同比增长389.4%，扣非后归属股东的净利润为1.45亿元人民币，同比增长362.6%，营收和扣非后的净利润爆炸式增长提振了公司股价。

表：整理于首旅酒店2016年年报

经常看财报的朋友应该能看出点端倪，其实2016年业绩之所以能增长得如此迅猛，有部分原因是因为与2014年相比，2015年的营收和扣非后的净利润大幅下滑，所以2016年同比2015年会显得业绩突飞猛进。这样的情况，在其他公司可能是一个业绩大坑，有的投资者稍不熟悉就跳进坑去了，但这对于首旅酒店来说是不存在的，准备好迎接能吓你一跳的“大炸弹”吧。再看2017年上半年的营业相关数据，期内营收39.88亿元人民币，同比增长71.33%，归属股东的净利润2.41亿，同比增长1626.29%，是的，你没看错，“同比增长1626.29%”，这个增幅让其他还在亏损中的上市酒店公司多么颤抖，而扣非后的股东净利润同比也有662.96%的增长。这说明，公司的营业状况已从根本上得到改变，具有较强的可持续性。这么夸张的业绩增幅，谁能说不“狠”呢？

表：整理于首旅酒店2017年上半年年报

“制霸天下，一招足矣”

看到现在相信大家也很好奇首旅酒店为什么能这么“狠”了，笔者也不卖关子，痛快告诉大家，这是因为公司收购了如家的100%股权，整合了如家资源，当然了，国内经济发展走势乐观，行业回暖也是一个原因。“制霸天下，一招足矣”说的就是首旅酒店收购如家，下图所示首旅自2007年以来的营业数据，从2013年至2015年，公司营收、营业利润、利润总额同比均为负值，呈下跌趋势；2014年、2015年两年，归属股东净利润和扣非后净利润也持续下滑，且下滑趋势逐步加大。直至2016年4月完成对如家的收购后纳入合并报表范围，公司业绩从2016年开始便展翅高飞，2017年上半年同比亦录得大幅增长，此举不仅改变前几年的业绩颓势，还后来居上爆发式增长。

表：整理于wind资讯

在市场回暖，居民外出旅游意愿强烈的情况下，相信首旅酒店这样的“狠角色”能于此次“超级黄金周”中分一杯羹，“超级黄金周”亦会利好股价，对股价上涨形成支撑。但风险不能忽视，根据中国饭店协会2017年5月发布的《中国酒店连锁发展与投资报告》，排名第二的首旅如家酒店集团，在客房数和门店数上与第一位的锦江国际酒店集团有很大差距，在两者运营和管理上的毛利率相差不大之下，首旅酒店的市值只较锦江股份少30亿元，可见首旅酒店股价有资本炒高的可能，追高还需谨慎。

表：整理于首旅酒店2017上半年公告

到这里文章也就结束了，不过笔者很好奇大家“超级黄金周”是打算去看看世界呢？还是去人挤人？不管大家以何种方式度过假期，提前祝大家节日快乐！

■ 作者｜杨世宏

■ 编辑｜张骏芬、夏雨辰