我会在你身边，你左右，绝不会回头；你的一举一动像心跳，牵动我所有

我会在你身边，你左右，绝不会放手；无论昨天今天和以后，一直到尽头

犹记2015年《夏洛特烦恼》以15亿票房成为15年国庆档黑马，时光荏苒，四年后，麻花的影视作品变成了《李茶的姑妈》，也再难在电影作品中见到沈腾马丽的合体，随着影视行业在资本市场的集体遇冷，3月29日晚，在2018年开始相继有40多家公司退出新三板后，麻花也递交了退市申请。

麻花的辉煌融资之路

2003年创立的以话剧为主要表演形式的开心麻花，多年来创作了许多叫座又较好的话剧，并多次登上了春晚舞台，也让麻花们成了家喻户晓的喜剧明星，2015年，由麻花舞台剧改编的《夏洛特烦恼》以2100万的成本斩获了14.4亿的票房，开心麻花也成为了全国有名的喜剧品牌，同时，开心麻花的高投资回报率也让它成为了资本市场的香饽饽。

2014年，在《夏洛特烦恼》尚在筹拍之际，就吸引了中国文化产业投资基金为其投资数千万拿下15%的股权。

2015年，《夏洛特烦恼》上映，以极低的成本出人意料地斩获数十亿票房，乘着夏洛的东风在2015年12月开心麻花也顺利登上了新三板，投资人获得了近20倍的收益，在经历了一周之内的两轮定增之后，开心麻花的估值由3亿增长到了51.8亿，成为了新三板上的明星股。

2017年3月，由于新三板流动性较差，融资相较于创业板而言较为困难，开心麻花向证监会递交了上市申请，并于当年6月份加入了排队行列。17年的国庆档，开心麻花的《羞羞的铁拳》上映，收获了18亿的票房，麻花成为了资本市场上的抢手货，诸多公司争抢入股。

2018年3月，麻花由于拟进行股权结构调整从ipo排队中退出，在2018年的国庆档，麻花《李茶的姑妈》未能达到十亿票房，口碑也不如以往，似乎预示着麻花的上市之路一波三折。

2019年3月29日，开心麻花发布了摘牌公告“为进一步配合公司发展战略规划需要，提高经营决策效率，降低公司运营成本，经审慎考虑，公司拟向全国中小企业股份转让系统申请公司股票终止挂牌”，预示着麻花的三板之路将要终结，麻花未来何去何从，还要看其下一步的发展。

在影视行业的寒冬下，大佬们也在瑟瑟发抖

有中国最大民营影视公司之称，培养了众多明星，出品了许多著名作品的华谊兄弟，在这两年日子似乎也不太好过。犹记2009年华谊兄弟上市时，股价直冲90元每股，投资人赚得盆钵皆满，到了2019年，华谊兄弟的股价跌倒了5.78元每股，在资本市场的表现也不如以往。

在华谊兄弟2019年1月发出的公告中，可以看出，其向浙商银行，平安银行等申请的贷款数达到了33亿，算上之前的贷款或者抵押，公司的累计总债务达到了69亿，实际控制人近100%股权被质押。

最近频频上头条，由众多影视明星如赵薇、范冰冰等持股的唐德影视在资本市场上的日子也并不好过。2018年，其倾注了大量时间及金钱制作的《巴清传》，在高云翔被抓，范冰冰合同时间被告之后，彻底没有了付出希望，这部号称投资4亿的古装大剧直接让投资方损失惨重，2019年4月4日，唐德影视的股价由2015年最高能达到二百多块钱一股降到了如今的八块钱一股不得不令人唏嘘。

而对于曾经的巨头光线传媒在16年跌了一年之后，在17年也没有好转的趋势，随着光线的股价下跌，光线传媒市值下降了七十多个亿。

18年的影视市场，连影视巨头们都瑟瑟发抖，就更别说挣扎在三板边缘上的小公司了，2018年，据不完全统计，包括唐人影视、嘉行传媒、乐华文化、聚禾影画、盛天传媒等在内，近二十多家企业苦于收益与成本不匹配而从新三班上摘牌，而关于2018年影视娱乐公司的上市情况，2018年我国上市的影视娱乐公司数为17家，比上年减少了7家，其中选择在美国上市的有7家，选择在香港上市的有9家，在内陆上市的则寥寥无几。

资本寒冬下，电影企业应该何去何从

影视行业是一个非常需要融资的行业，目前对于影视公司而言最好的融资方式莫过于登上创业板来进行公开募资，但目前影视类公司上市数目的惨淡让不少人打了退堂鼓，而对于新三板，上的公司多，想下的公司更多，2018年，新三板全年新增挂牌企业数为577家，平均每天增加2.4个企业，看起来很多但是在这一年内，就有1517家企业陆续离开新三板，2018年较2017年新三板挂牌企业数在短短一年内就减少了约939家。

如今的影视行业也不像2015、16一般异常火爆，运气好就能获得十倍二十倍的收益，比如在14年投资开心麻花的中国文化产业投资基金，而该公司在18年看到开心麻花无缘冲击创业板再加上《李茶的姑妈》的失败之后，也将麻花的股票全部出售。

如今，对于影视行业公司而言，比较幸运的应该是能够在无缘上市又大环境遇冷的情况下遇到大金主的青睐，比如腾讯出手收购光线传媒手中所有新丽传媒的股权，加上之前持有的，腾讯旗下的阅文集团将占有新丽传媒100%的股权，这对新丽传媒而言无疑是报上一根粗壮的大腿，这对腾讯而言也是益处多多，为腾讯打进影食娱乐行业打下了坚定的基础。

在2018年，BAT都曾在文娱行业中出手投资过一些公司，比如腾讯投资新丽传媒、虎牙、映客等，阿里巴巴参投万达电影，华人文化等等，百度参投了百度视频，网易云音乐等，可见在影视娱乐行业大资本环境一般的情况下，互联网产业无疑是递上了一根救命稻草。

结语

在资本市场遇冷的2018年，新三板融资越来越困难，连曾经的绩优股开心麻花也扛不住从三板摘牌，在这较为动荡的一年中，不论是老牌娱乐公司还是新兴娱乐公司，在资本市场上的日子都不太好过，随着监管越来越规范，法律越来越完整，相信影视娱乐行业一定会在不久迎来资本的春天。

来源：今日头条