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中关村:20余家企业试水“双创债” 推进工作存难点

中关村是“双创债”首批试点区域之一,继首支“双创债”“17广厦债”上市后,目前有二十余家拟发行“双创债”的重点企业通过筛选。


  “双创债”试点主要面对创新创业公司和创业投资公司,重点支持注册或主要经营地在国家“双创”示范基地、国家自主创新示范区等创新创业资源聚集区域内的公司和已纳入创新层的新三板挂牌公司。“双创债”受理及审核设立了专项机制,实行“专人对接、专项审核”,适用“即报即审”政策,提高了债券上市审核的工作效率。成功发行“双创债”的企业将享受票面利率30%的利息补贴。


  在推进“双创债”的过程中,仍面临难点:一是创新创业公司多为轻资产公司,如果企业进行评级,按现有评级标准企业难以取得较高评级。虽然“双创债”不强制要求评级,但是未评级的债项较难获得投资者的认可,导致企业综合融资成本较高、融资过程中谈判能力较弱;二是不同中介机构对“双创”认定等问题存在不同的理解,因此如何做好机构间的协调与沟通也是在发行“双创债”过程中面临的难点;三是“双创债”支持设置转股条款,但是由于中小科技型公司的股权较难获得广泛被认可的公允定价,且公司因实施转股造成股权结构变化对其发行上市的实质性影响有待进一步明确,发行设置转股条款的“双创债”也面临一定的困难;四是目前专门投资于“双创债”的专项基金或产业投资基金规模有待扩大,相关配套支持措施有待进一步完善。